《財報裡的故事- FY26Q1 麥當勞2 》

2023 年底，麥當勞開了一家叫 CosMc's 的飲料店，專門賣花俏的特調飲料。畢竟在管理層眼中，飲料是一門大約 1,000 億美元的全球生意，不搶可惜。但這個獨立品牌撐不起來，結果在 2025 年 5 月底，麥當勞宣布收攤，門市隨後陸續關閉。

但這家店沒有白開。麥當勞從中確認了兩件事：這些飲料真的有人買；而且要賣飲料，根本不必另開一家新店。

於是去年秋天，麥當勞把特調飲料搬回自己 500 家門市試賣，反應比預期還好，乾脆改掛大家熟悉的 McCafé 招牌，一路鋪向全美各地。

速度比想像中快。就在法說會前一天，全美門市開始供應幾款清爽的果茶飲 (refresher) 和氣泡特調，夏天還要端出跟 Red Bull 合作的能量飲料。

某種程度上，麥當勞要的不只是多賣幾杯飲料，它真正想接住的，是那個下午三點、不吃正餐、只想喝點什麼提神的時段。管理層的說法是，這些飲料「帶來了跨時段的新消費場景, incremental occasions across different dayparts」，同時也一併拉高了客單價。

只是想搶這塊生意的，從來不只它一個。

咖啡、能量飲料，早就有 Dutch Bros、7 Brew 在搶；炸雞那邊，也有 Dave's Hot Chicken。這些「專門店」各自佔據一個品類，一點一點分食掉麥當勞的整體市場。

為了應對競爭，麥當勞在 2025 年初做了一次組織改造：把菜單按照牛肉、雞肉、飲料和甜點等分別拆開，每一類都交給一支專門團隊去經營。對手既然是各品類的高手，它就也得在每一塊都設法做得更強。

其中最關鍵的是雞肉。在全球，雞肉這個品類大約是牛肉的兩倍大，又成長得更快。於是麥當勞把 Snack Wrap 點心捲餅重新上架、又把 McCrispy 麥脆鷄一路擴張拿回了市佔，還在芝加哥悄悄試起帶骨雞翅、更脆的手工裹粉雞柳等。

至於牛肉這邊，一是靠新上市的 Big Arch 霸牛堡往高價走，二是悄悄替經典漢堡換上更鬆軟的麵包、更會融化的起司，連洋蔥都煎進肉排裡。這套內部代號叫「最佳漢堡, Best Burger」的小改款，就是要設法讓招牌漢堡變得更好吃。

這就是為什麼 CEO Kempczinski 會在內部信裡說：「現在每家餐廳都在你手機裡，滑一下就到，根本沒有第二名這回事, there is no such thing as second place」。

《財報裡的故事- FY26Q1 麥當勞1 》

五月初，麥當勞第一季財報出爐，每股盈餘和營收都超出華爾街預期，美國同店銷售也成長了 3.9%。只是拆開來看，這一季的成長幾乎都是靠客單價提升，上門的客人並沒怎麼增加。

然而，真正大的轉變，並不在這份財報裡。

不到一個月後，麥當勞在拉斯維加斯的加盟商大會上，在用了五年的「加速金拱門, Accelerating the Arches」之上，再疊出一套新的策略框架，叫「McDonald's > NEXT」。

舊策略裡最顯眼的標記，是像數位點餐、外送、得來速這些把餐送到你手上的方式。但這幾年，一批「專門店」的競爭者，在各個品類上冒出頭來，炸雞是炸雞、咖啡是咖啡，一點一點分食掉麥當勞「一站購足」的便利性，再加上手頭緊的客人愈來愈省，光靠便宜和方便，似乎已經不太有吸引力。

新策略則是把重心，往「產品」和「店面本身」移動。麥當勞想做的，是把這些被分食掉的生意，一塊塊重新搬回自己的門市，讓原本得分頭去專門店買的炸雞、咖啡、能量飲料等，在新的金拱門底下就能一次買齊。

所以讓人好奇的是，這一家靠漢堡起家的企業，接下來到底想變成什麼？

《提高財商的最大阻礙是什麼4 》

最後是第四點：缺乏自制力，很容易在成功後自我膨脹，最終因為放縱，讓原本積累的財富都損失掉。

就拿投資來說，這是風險和收益並存的事。因此，接受風險但適當控制風險，對投資者來說非常重要。很多投資人，剛開始進入投資領域時戰戰兢兢、小心翼翼，也因此獲得了不錯的回報。但接下來，就開始自我膨脹，觸碰那些危險的投資產品，甚至加杠杆，然後就陷入破產的窘境。

不要以為這是庸才會犯的錯誤。今天很多人都覺得，芒格是一個非常謹慎、非常有自制力的投資人，但很多人不知道，他在50歲左右經歷了一次資產腰斬。

在此之前很多年，他每年都能獲得兩位數的回報，有時收益率甚至高達百分之二十幾。於是他開始加杠杆。不幸的是，他趕上了1973年的石油危機，基金損失大半。當然，他吸取了教訓，從此變得特別自律，同時專注跟巴菲特的合作，這才讓他後半生富足。

有自制力不是一件容易的事情，像芒格這樣理性、自律的人，也會有放縱的時候。因為放縱自己是人的天性，不放縱自己反而是反人性的。

你看，每年都會有人中巨額彩票，但你肯定經常看到這樣的新聞：很多人因為揮霍無度，很快就把獎金消耗完了。這也是很多人雖然運氣不錯，但很難持續發財的原因之一。

財商，不是一次性建立起來就永遠有效的，它需要在每一個成功節點上重新校準。越是順風順水的時候，越要提醒自己——現在的成功，不代表可以打破原來的規則。永遠保持自制力，避免自我膨脹，也是財商訓練的核心之一。

反人性的自制力是高財商的必要條件。而自制力缺失，會極大拖累我們的財商。因為自制力缺失會導致四個問題：

過度享受，無法積累本金；

消耗精力，無法專注財富；

嫉妒盲從，做出錯誤決策；

自我膨脹，導致前功盡棄。

不過，我更想說的是，自制力，不僅是在約束我們，更是在給我們創造機會—— 正因為它反人性，絕大多數人都做不到，於是我們知道了這一點後，刻意在上面做一些努力，日常中給自己一些提醒，就可以積累優勢、超越他人。

《提高財商的最大阻礙是什麼3 》

自制力缺失的第三個後果是，讓我們在比較中產生嫉妒和盲從，從而做出錯誤的決策。

很多人買東西，不是因為自己真的需要，而是看別人買了，擔心自己不買就沒有面子；同樣的，很多人投資，也不是因為真的對某項資產有研究，而是看別人發財了，自己就忍不住進場。

通過對比發現自己的不足，這是件好事情。但我們要不斷提醒自己，人類天生好對比、好嫉妒、好顯得比別人強，這種人性特點也讓我們付出了很大的代價。其中就包括金錢。芒格在他的各種講座中講了很多相關的例子。

有的人花幾萬塊錢炒股，忍不住受市場情緒的影響，經常跟風做短線交易。這樣就算股市不跌，來回反復操作，相當多的錢也都支付了手續費，自己賺不到錢。當你買了一只好股票，最好幾年不看盤。但是，這件事很多人做不到，他們忍不住，不僅要用眼睛看，還要經常動手操作。這也是缺乏自制力的表現。

高財商的人做財富決策，參照的永遠是自己的判斷和計畫，而不是別人的行動。你能不能管住「別人有了我也要有」、「別人做了我也要做」這個衝動，很大程度上決定了你的財富決策品質。

《提高財商的最大阻礙是什麼2 》

除了讓錢存不住，自制力缺失帶來的第二個後果是，讓你的時間和注意力被消耗，沒法專注于財富能力的提升。

截至2025年6月，中國移動互聯網用戶人均單日上網時長達到7.97小時，其中大部分用於包括短視頻在內的社交媒體。

人的時間和精力是有限的。注意力分配在哪裡，能力就積累在哪裡。花在這些地方的時間多了，用來研究財富、提升能力的時間自然就少了。別的不說，大家都關心財富，都想發財，但得到就有大量關於財富和投資的課程、圖書，我們每天花在上面的時間有多少呢？

時間和精力，是最稀缺的隱形本金，怎麼把這筆本金用好、獲取更大的投資回報，是我們的重要功課。別人每天花5小時刷手機，你少刷1小時，用這1小時來研究財富知識。10年下來，差距是巨大的。

財商跟智商不一樣，它不是天生就有的，而是需要持續學習和思考來積累。如果缺乏自制力，注意力一直被其他事情消耗，財商培養就無從談起。

《提高財商的最大阻礙是什麼1 》

不管原因是什麼，擁有自制力的人，從來都是少數；貪圖即時滿足，才是人類天性。放到財富上同樣如此。因為渴望即時滿足這個人性存在，大部分人都缺乏自制力，於是大部分人都發不了財。可以說，反人性的自制力，是高財商的必要條件。而自制力缺失，會極大地拖累我們的財商。

我們就從四個方面來詳細看看，為什麼自制力缺失是高財商的最大阻礙。真正把病根找到，後面的財商訓練能更有的放矢。

首先，要想發大財，得先經歷財富的早期積累過程。這個時候，就需要用自制力來延遲享受、延遲消費。如果控制不住欲望，過度享受和消費，就永遠無法積累本金。

每個人收入情況不同，該花多少這件事是不確定的。但如果不刻意先把一部分錢存起來，很多人就會本能地覺得什麼都該花。這樣花錢，收入再高也常常存不下來。按照巴菲特的想法，人應該先把一部分錢存起來，做儲蓄、做投資。這樣就能避免月光，慢慢積累財富。至於存多少，可以視個人情況而定。理財領域普遍的建議是，存20%比較合適。

很多人覺得，自己存不下錢是因為收入不夠高。但我們一直強調，收入受各種因素影響，收入高不代表財商高。對於很多人來說，真正的問題不是收入太低，而是沒有在收入進來的那一刻，克服即時滿足的人性，給未來留一份本金。這是財商裡一個很基礎但很關鍵的認知轉變：從先花再存，變成先存再花。當然，延遲享受並不意味著過度節約。過度節約是有害的，也是低財商的表現，這個我們後面的再說。

《財商是生活態度的延伸2 》

面子是財商的一大敵人。查理·芒格有一個觀念：你要變得有錢，而不是顯得有錢。就是這個道理。現實中，很多人恰恰相反——該計較的時候，不計較；不該大方的時候，假大方。

越成功的人，往往越不羞于談錢，而且會想辦法讓屬於自己的錢落袋為安。

銷售的本質就是兩句話：第一，把東西賣出去—— 這件事幾乎所有人都知道；第二，把錢收回來——這件事很多人都忽視。如果你是一個高財商的銷售，得先時刻想著把錢收回來，然後才是把貨賣出去。

該談的錢，一定要談清楚。不管是對待親朋好友，還是商業夥伴，都應堅定這條準則。高財商的人，從來是按照規矩辦事，而不是按照面子辦事。

財商，是生活態度的延伸。一個人日常花錢、談錢、看待錢的習慣，決定了他財商的高低。

低財商的人，不一定賺不到錢，但往往沒有能力把錢留在自己的系統裡。而最常見的三種讓財富流失的低財商的表現，分別是：過度消費，讓到手的錢全部流出；迷信紙面財富，忽視可能的風險；羞于談錢，把自己的錢拱手讓人。

想要成為高財商的人，在日常生活中要堅決避開這三點。