《恐懼源自氣氛》

與貪婪相同，恐懼同樣支配不少人的心理，左右人們的決定。

當整個投資市場或某些資產價格持續下跌時，都會瀰漫著恐懼的氣氛，在這個時候，傳媒、專家、分析員、報告都會一至唱淡，令價格繼續下跌，令恐懼的情緒蔓延，這時人們對投資會完全卻步，就算更吸引的價格他們也不會理會，甚至持貨者對資產死心，用超低價將資產賣出。

當投資市場被恐懼情緒支配，就會出現上述情況，出現不問理由的下跌，請注意，上述情況沒有說過市場或資產有問題或轉差，只是說價格持續下跌，換句話說，本質可以是完全沒有問題！

當市場被恐懼支配時，就算實際因素完全不變下，價格亦可以大幅下跌，在這個時候，就是用超平價買入資產的時候。即是說，某人願意將一個$1硬幣以$0.5的價格賣給你，他更希望越快賣出越好，免得夜長夢多，他會作出這個愚蠢的決定由於他被恐懼所支配，因為整個氣氛都瀰漫著恐懼情緒，同時他看見其他人同樣以$0.5賣出值$1的硬幣，所以他亦這樣做。

恐懼令人作出不理智的決定，只要我們相反應用，當全世界的恐懼情緒到達頂點時，就是入市的絕佳良機，要克服恐懼，就要用旁觀者的心態冷靜而理性地分析，基於實際因素而非情緒因素作決定。