《什麼是資產負債表》

就像一家公司有它的資產負債表一樣，你可以把美國想像為一家公司，它的資產負債表就代表國家擁有的資產跟負債：

當國家買入資產，會釋出美元到市場，

當國家賣出資產，會將市場美元收回。

與一般公司的資產負債表(資產＝負債＋股東權益)概念非常類似，不過因為美聯儲並沒有股東權益項，所以資產會等於負債。我們常說的美國政府印鈔票，實際上並不是美聯儲真的印了實體鈔票，而是它去向商業銀行購買美國公債，買回來的國債就會被記錄在資產上。同時，商業銀行存在美聯儲這邊的存款準備金也會提高，美聯儲這些欠銀行的準備金就會被記錄在負債上。

隨著美聯儲購買的資產愈多，負債也跟著同時增加，造成資產負債表的擴張，意味著它用更寬鬆的貨幣政策來支持經濟，以及提供市場流動性。常聽到的量化寬鬆(QE)就是央行將大量資金注入市場的貨幣政策。反之，如果美聯儲賣出國債，代表它擁有的資產(國債)及負債同時減少，造成資產負債表的緊縮，意味著它用更緊縮的貨幣政策來調節經濟。

擴表(Fed’s Balance Sheet Expansion)是指美聯儲大規模向銀行及社會大眾購買如美國國債等資產並向社會注入資金流動性。近30年來美聯儲幾乎都是處於長期擴表的狀態，尤其是2008年後的量化寬鬆QE更是大幅度擴表。

影響：

擴表代表政府大量印鈔，流入市場的貨幣增加，此舉會造成全球的資產價格上升，通貨膨脹，同時大量的熱錢流入股市，也會帶動股市上漲。

縮表(Fed Reduce Balance Sheet)是指美聯儲縮小資產負債表，停止繼續購債或是向銀行及社會大眾賣出美國國債等資產，以向社會回收資金流動性。

影響：

縮表代表政府收回市場上的資金，使得資金變少，資產價格獲得控制或是下跌。同時公司可能減少投資、股市熱錢減少，股價面臨下跌風險。