這份年報一路看下來，並不只是巴菲特交棒，而是波克夏的整套經營邏輯，正在慢慢換檔。
它一方面在保險端面對產業結構性的轉變，從自駕車到理賠成本攀升，整個定價邏輯都在被重塑。另一方面在鐵路業務上，開始用白紙黑字的效率對標去檢視每一塊錢的產出。
同時，它對 AI 的姿態也很有意思：嘴上說「等等看」，手上卻已經買進了 Google。這種「行動上務實、語氣上保守」的風格，或許正是波克夏在不確定年代裡的生存哲學。
接下來要看的，是少了巴菲特後，波克夏還能不能照樣把「無聊生意」做成傳奇。如果依舊可以，那就真的厲害了。
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